天齐锂业是怎样从中国锂资源的龙头企业沦落到如今这个地步的?

2024-03-01 11:59

1. 天齐锂业是怎样从中国锂资源的龙头企业沦落到如今这个地步的?

天齐锂业是一家从业锂盐生产加工的跨国企业,二零一零年在深圳市中小板上市,最大总市值以前达1000亿。然而十几年前仅仅一家不值一提的县属加工厂,创办人蒋卫平那时候看好了锂盐生产加工这一领域,可是这一领域一直没有暴发。直至二零一五年之后在我国大力推广新能源车,锂元素的战略意义才被销售市场刻骨铭心地了解来到。

如果是只是偏安于一隅,天齐也不会进到大伙儿的视线,变成金融市场的黑马股,而促使这一切的是一次蛇吞象一样的回收。说起此次回收以前,大家先简易说一下大家的钢铁企业。在我国铁矿砂一直止步不前,而锂元素有可能再错过。由于现阶段在我国早已是世界最大的新能源车销售市场,占有率超出一半,也是较大 的动力锂电池生产制造产业基地,占全世界大部分市场份额。

假如上下游的锂资源仍然止步不前,不良影响无法预料啊。还行,不象钢铁企业,大部分是国营企业,欠缺创业者的目光和气魄。锂这一领域全是企业,以天齐为意味着,那时候中国进口的锂矿80%来源于海外。天齐锂业需要的锂钛精矿基本上所有来源于泰利森,泰利森采掘澳大利亚的格林布什矿,占全世界锂资源的30%,基本上垄断性中国销售市场。并且每一年天齐必须和泰利森交涉进口价格,能够说成吃尽了酸心。

大家觉得天齐锂业作为全世界第三大锂盐大佬,区位优势显著,并且对在我国的新能源车行业发展具备发展战略优点。最坏的概率也应该是中国的公司得到这种财产的决策权,大家会觉得还会继续深陷铁矿砂的困境。而伴随着二级市场走势的转好,天齐的发展战略使用价值会逐渐获得销售市场的认同,假如并购重组可以顺利进行,那么当今的公司估值水准确是遥远小看的。

天齐锂业是怎样从中国锂资源的龙头企业沦落到如今这个地步的?

2. 天齐锂业权益锂资源测算

公司权益锂资源 504 万吨。 
  
  矿山领域: 
  
 1)2014 年通过文菲尔德控股泰利森(51%),泰 利森拥有全球最大的在产锂辉石矿山 Greenbushes,锂储量 690 万吨 LCE,公司权益比 例 51%;
  
 2)公司位于雅江县措拉锂辉石矿山目前处在建设阶段, 锂资源量 63 万吨 LCE。 
  
  在盐湖资源领域,公司权益锂资源 89 万吨 LCE:  
  
 通过外延获得日喀则扎布耶 20% 股权,盐湖保有锂储量 183 万吨 LCE,镁锂比 0.02,是国内禀赋最好的盐湖锂资;
  
 此外, 收购 SQM23.77%的股权(合计占 SQM 已发行股份总数的 25.86%),SQM 旗下智利 Atacama 盐湖为全球禀赋最优盐湖之一。 
  
  锂资源储量概况 
     
  泰利森 Greenbushes 锂矿,公司的原材料保障最强壁垒 
  
 泰利森是全球最大的化学剂锂精矿供应商,占全球锂矿供应的 32%。天齐于 2014 年成 功收购泰利森母公司文菲尔德 51%股权,此举保障公司在上游资源的绝对优势。泰利森 旗下的Greenbushes矿场的采矿作业自1886年发现锡矿藏以来一直持续,几乎没有中断, 被公认 历史 最悠久的持续性营运矿山。 
  
 泰利森 Greenbushes 矿场为全球最大的 硬岩锂矿场,根据 BDA 报告,截至 2018 年 3 月 31 日,中央矿脉区拥有锂资源量 833 万吨LCE、 锂储量690万吨LCE;中央矿脉区资源量及储量的氧化锂品位分别2.1%/2.0%。 此外,尾矿设施 1 区位于 Greenbushes 矿场的中央拥有约 58 万吨 LCE 的控制及推断锂资源量及 36 万吨 LCE 的概略锂储量。
  
 根据 BDA 报告,考虑到目前已实施、计划或设想的扩张工作前提下,Greenbushes 矿场 的剩余矿山寿命约为 17 年。
  
 2017 年,泰利森锂精矿选厂设计年产能规模为 74 万吨。2018 年 7 月,公司同意泰利森正式启动化学级锂精矿产能继续扩产的建设工作, 预计公司将在 2021 年实现化学级锂精矿产能增加至 180 万吨/年的目标,总投资概算约 5.16 亿澳元,预计将于 2020 年第四季度竣工并开始试生产。 
  
  泰利森锂精矿未来产能规模及扩产情况 (万吨/年,亿澳元) 
  
  参股国内最优质地盐湖,自然条件障碍有待破局 
  
 战略参股国内优质盐湖,揽获扎布耶盐湖。2014 年 8 月,天齐锂业与西藏自治区矿业 发展总公司签署了《产权交易合同》,以 3.1 亿元受让矿业总公司持有的西藏日喀则扎 布耶锂业高 科技 有限公司 20%股权。扎布耶盐湖属富锂碳酸型盐湖,锂资源量 183 万吨 (以碳酸锂计),镁锂比为 0.02,是国内资源禀赋最好(储量大、品位高、镁锂比低) 的盐湖锂资源。 
  
 环境气候等因素导致该盐湖项目进展缓慢。由于西藏地区的盐湖海拔平均在 4500 米以 上,当地缺乏熟练工人,而外调人员适应当地恶劣的环境障碍较大,对公司项目人力构 成了影响;此外,西藏的盐湖多处于山峰之间,因此可以用于安装厂房设备的平底较少, 限制了产能的大幅扩张,因此,西藏矿业是对盐湖的卤水进行初步加工,然后运输至白 银进行二次加工生成碳酸锂,运输距离超过 2000 公里。目前看来,公司盐湖项目扩产 多受限于经营因素,大规模开发实现产能提升需要大量资金投入,产量实现仍需突破瓶 颈。 
  
  西藏矿业历年锂精矿及锂盐产量情况(吨)  
  
  拟收购全球最大盐湖公司 SQM 股权,资源延伸南美锂三角 
  
 天齐收购 23.77%SQM 股权,收购完成后将成为其第二大股东。2018 年 6 月,交易双 方签署的《协议》确定收购 Nutrien 持有的 6255.66 万股 A 类股(约占 SQM 公司总股 本的 23.77%),购买价格为 65 美元/股,本次收购 SQM 拟投入资金 40.66 亿美元(根据 《协议》签署日汇率折算为人民币 258.93 亿元)。根据开元评估的估值,SQM 股东权益市场价值为 160.05 亿美元(2017 年 12 月),23.77%股份对应的估值为 38.04 亿美元, 本次交易价格较其估值溢价 6.89%;相较于协议签署时(2018 年 5 月 17 日)SQM 公司 的 A 类股和 B 类股价格(根据当日智利比索与美元的汇率收盘价折算)分别溢价 17.97% 及 18.27%,远远低于收购泰利森时的“溢价”(63%)。若股权购买成功,天齐锂业不会合并 SQM 的财务报表,收购价款将作为长期股权投资,按照权益法进行核算;SQM 的 股价波动,不对公司的财务报表产生直接影响。SQM 完成交易后天齐将持有 SQM 经济权益的约 25.86%。2018 年 12 月,公司该项收购完成。 
  
  全球产量饼状图 
     
 预计 18 年碳酸锂销量 5.5 万吨。全球盐湖提锂公司主要是 SQM,FMC,Rockwood(现 已被 ALB 收购) ,三家公司占据了全球锂市场供应 32%的份额。智利的阿塔卡马盐湖由 SQM 和 Rockwood 分别开发。阿根廷的霍姆布雷托盐湖由 FMC 开发。2017 年 SQM 总 销售量约为 4.97 万吨 LCE,预计 18 年销量 5.5 万吨,17 年市场份额约为 16%。
  
 锂盐板块目前产能 4.8 万吨,远期将新增 11.7 万吨碳酸锂、0.75 万吨氢氧化锂。2018 年 3 月 SQM 公告称,将斥资 1.7 亿美元将碳酸锂产能从 4.8 万吨扩大至 2018 年的 7 万 吨,再扩产至 2019 年的 10 万吨。SQM 在萨拉德尔卡门建有氢氧化锂工厂,氢氧化锂 装置的生产能力为 6000 吨/年。在 2018 期间,公司计划通过增加效率和建造一个 7000 吨的工厂,将这一能力提高到 13500 吨/年。公司远期计划智利碳酸锂产能达到 10 万吨、 阿根廷 2.5 万吨、澳洲 4 万吨;智利氢氧化锂达到 1.35 万吨。

3. 天齐锂业的十大股东

序号  股东名称   持股数量  (万股)  股份性质  占总股本比例  1  成都天齐实业(集团)有限公司  9371.7  受限流通股份  63.75%  2  张静  1468.8  受限流通股份  9.99%  3  中国银行-华夏大盘精选证券投资基金  154.31  流通A股  1.05%  4  广发证券股份有限公司客户信用交易担保证券..  71.19  流通A股  0.48%  5  中国银行-海富通收益增长证券投资基金  37.85  流通A股  0.26%  6  马秀祥  33.38  流通A股  0.23%  7  野村资产管理株式会社-野村中国投资基金  26.51  流通A股  0.18%  8  国泰证券投资信托股份有限公司-客户资金  26.47  流通A股  0.18%  9  野村证券株式会社  23.72  流通A股  0.16%  10  贾惠民  21.29  流通A股  0.14%  合计    11235.21    76.42%

天齐锂业的十大股东

4. 天齐锂业供应哪家锂电池公司

天齐锂业供应韩国 LG集团锂电池公司,
天齐锂业与全球锂电池龙头韩国LG化学签氢氧化锂长期供货协议
【概述】
泡财经获悉,6月27日晚间,天齐锂业(002466.SZ)公告称,公司全资子公司成都天齐与LG化学签署了合同。《合同》约定,自2023年1月1日起至2026年12月31日,由成都天齐向LG化学销售单水氢氧化锂,销售数量按照《合同》的约定,由卖方根据买方需求分批次交付。销售单价按照双方约定的定价机制执行。

根据《销售合同》,双方同意在合同期限结束前6个月内,可共同协商将合同期限再延长三年,以及在续约期限内适用的价格和定价机制。
天齐锂业是集上游锂资源储备、开发和中游锂化工产品加工为一体的锂电新能源核心材料供应商,公司生产的锂产品主要包括锂化合物(包括碳酸锂、氢氧化锂及其他锂化合物)及金属锂。

锂位于锂电池终端产品产业链的上游,主要被应用于电池正极材料,是决定锂电池性能的关键材料之一,将直接影响电池的循环寿命、安全性和成本等关键指标。

LG化学是一家韩国上市公司,属于韩国LG集团。LG化学是一家全球领先的化学公司,在石油化工、尖端素材材料和生命科学等核心领域拥有多元化的业务组合。

【解读】

《销售合同》的签订将在未来4年增厚公司业绩。天齐锂业今日公告,“公司全资子公司成都天齐与LGC签署长期的供货协议,有利于双方建立长期合作关系,保障了公司单水氢氧化锂产品未来的持续供货量,提升了公司未来经营的稳定性和可持续性。”

天齐锂业2020年财报显示,公司的锂化工产品在全球销售,其中出口产品主要为氢氧化锂,主要供给下游日韩等正极材料厂商。公司现有的国内客户群大多数都倾向于短期签约,而海外客户更多采取长单模式